巨鯨Abraxas Capital深度解析：重倉以太坊DeFi，策略轉變與風險探究

摘要： 加密市場反彈下的巨鯨身影：倫敦資產管理公司Abraxas Capital深度解析在近期這波由比特幣和以太坊共同拉動的加密貨幣市場反彈浪潮中，市場的資金活躍度顯著提升，那些掌握巨...

加密市場反彈下的巨鯨身影：倫敦資產管理公司Abraxas Capital深度解析

在近期這波由比特幣和以太坊共同拉動的加密貨幣市場反彈浪潮中，市場的資金活躍度顯著提升，那些掌握巨量資金的「巨鯨」們也開始頻繁地有所動作。其中，總部位於倫敦的資產管理公司Abraxas Capital，便因其高頻率的鏈上操作以及對以太坊DeFi策略的重倉布局，而成為了這次反彈行情中備受矚目的焦點。

比特幣與以太坊雙輪驅動：市場資金的活躍與巨鯨的動向

近期，加密貨幣市場宛如久旱逢甘霖，迎來了一波顯著的反彈。比特幣和以太坊這兩大龍頭幣種，就像是兩台強勁的引擎，共同驅動著整個市場向前奔跑。市場上的資金也變得異常活躍，似乎每個人都想抓住這次機會，分一杯羹。而那些手握重金的「巨鯨」們，更是嗅到了其中的商機，開始頻繁地進行交易和布局。

Abraxas Capital的鏈上足跡：高頻操作與以太坊DeFi的重倉布局

在這眾多「巨鯨」之中，Abraxas Capital無疑是最引人注目的那一個。這家總部位於倫敦的資產管理公司，近期在鏈上動作頻頻，彷彿一位技藝精湛的舞者，在區塊鏈上翩翩起舞。更令人驚訝的是，Abraxas Capital似乎對以太坊DeFi（去中心化金融）情有獨鍾，將大量的資金投入到這個領域。這種重倉布局的策略，也讓Abraxas Capital成為了這次市場反彈中的一個關鍵角色，吸引了無數投資者的目光。

單周吸籌27萬枚ETH：LST生態的押注與穩健收益的追求

Abraxas Capital 近期的操作可謂是大手筆，單單一周就從交易所提走了超過 27 萬枚以太幣！這可不是一筆小數目，按照現在的市價來算，價值高達數億美元。他們如此大規模地吸籌以太幣，並且將矛頭直指 LST（流動性質押代幣）生態，背後究竟有什麼樣的考量呢？

巨額持倉詳解：AwETH、wstETH的絕對主導地位

仔細觀察 Abraxas Capital 的持倉結構，你會發現他們對以太坊流動性質押代幣（LST）的偏愛簡直到了「溺愛」的程度。這些 LST 代幣，例如 AwETH、wstETH、awstETH 和 weETH，被他們大量用於質押或作為抵押品，投入到各種 DeFi 協議之中。其中，AwETH 和 wstETH 的合計持倉金額已經超過 7 億美元，佔據了他們整體資產的絕大多數。這也說明，Abraxas Capital 並不是那種喜歡冒險的投資者，他們更傾向於追求穩健的收益，同時又希望能夠靈活地調整倉位。

資金增長的秘密：2月中旬以來的加速擴張

要說 Abraxas Capital 的資金增長速度，那可真是一個「火箭式」的躥升。從 2025 年 2 月中旬開始，他們的資產規模就開始顯著提速，就像一輛加足了馬力的跑車，一路狂奔。尤其是在近期，他們的資產規模更是直接突破了 10 億美元的大關。這種驚人的增長速度，不得不讓人感嘆「有錢人的世界，我們真的不懂！」

6.9億美元的買入：平均價格與當前浮虧分析

Abraxas Capital 在過去 7 天內，從中心化交易所（CEX）提取了近 27 萬枚 ETH，總價值超過 6.9 億美元。他們的平均買入價格約為 2573.8 美元。但各位也知道，幣圈的波動性有多大，按照目前以太幣約 2500 美元的市場價格來計算，Abraxas Capital 這部分倉位目前處於約 1100 萬美元的暫時浮虧狀態。但對於這種規模的機構來說，這種程度的浮虧，可能只是九牛一毛吧。

比特幣的減持與增持：策略調整還是市場訊號？

有趣的是，Abraxas Capital 在一個月內卻大幅減持了比特幣。鏈上數據顯示，過去數周，他們總共向交易所轉移了 2000 枚 BTC，價值超過 1.9 億美元。不過，近期他們又開始重新增持比特幣，先後從交易所提取了價值約 8500 萬美元的比特幣。這種操作，到底是策略調整，還是他們嗅到了什麼市場訊號呢？

DeFi協議的深度參與：Aave、Ether.fi、Compound的資金流向

根據 Arkham 的數據顯示，Abraxas Capital 的 ETH 資金主要流向了以太坊 DeFi 協議。在過去 7 天，他們還向 Aave、Ether.fi、Compound 等主流 DeFi 協議轉入了超過 17.4 萬枚 ETH，總價值約為 4.4 億美元。特別是 Aave，簡直就是 Abraxas Capital 的「心頭好」，他們在 AAVE V3 上持有超過 4.8 億美元的資產頭寸。

以太坊生態的重倉玩家：流動性與收益復用率的強化

總的來說，Abraxas Capital 正在成為以太坊生態中一個非常活躍且重倉的機構玩家。他們通過深度參與 DeFi 市場，不斷強化資產的流動性和收益復用率。這種策略，既能保證資產的安全性，又能最大化收益，可謂是一舉兩得。

Abraxas Capital的前世今生：從傳統金融到數字資產的華麗轉身

Abraxas Capital Management，這家總部位於霧都倫敦的資產管理公司，可不是什麼初出茅廬的新手。他們受到英國金融行為監管局（FCA）的嚴格監管，目標是成為行業頂尖的資產管理機構。說起來，這家公司的創立者 Fabio Frontini 和 Luca Celati 也都是金融圈裡的老江湖了，早在2002年就聯手創辦了 Abraxas Capital。他們之前都在倫敦的 Dresdner Kleinwort Wasserstein（DRKW）擔任高管，可謂是出身名門。

公司概況：倫敦起家，FCA監管下的資產管理巨頭

Abraxas Capital 最初專注於傳統金融領域，就像一位西裝革履的紳士，在華爾街的寫字樓裡運籌帷幄。但隨著時代的發展，他們也開始嗅到了數字資產的潛力。鏈上數據顯示，早在2014年底，Abraxas Capital 就已經開始悄悄布局比特幣資產了。到了2017年，他們更是直接宣布將業務重心轉向數字資產，可謂是完成了一次華麗的轉身，從傳統金融的紳士變成了區塊鏈世界的弄潮兒。

Heka Funds：Abraxas Capital的核心投資平台

Heka Funds，可以說是 Abraxas Capital 旗下專注於數字資產的核心投資平台。它總部設在風景如畫的馬耳他，並且受到馬耳他金融服務管理局（MFSA）的監管。Heka Funds 的資產規模超過 30 億美元，可謂是實力雄厚。如果說 Abraxas Capital 是集團總部，那麼 Heka Funds 就是負責衝鋒陷陣的先鋒部隊。

三大基金解析：Elysium、Alpha Bitcoin、Alpha Ethereum的策略差異

作為一家多基金投資公司，Heka 旗下目前管理著三只主要的基金：

• Elysium Global Arbitrage Fund：這只基金於 2017 年推出，是歐盟首個獲得官方許可並正式運營的數字資產基金，自成立以來的回報率高達 214.95%。截至 2024 年底，其資產管理規模已突破 12 億歐元。Elysium 就像一位經驗豐富的套利交易員，在各個市場之間尋找機會，賺取穩定的利潤。
• Alpha Bitcoin Fund：這只基金於 2022 年設立，專注於比特幣投資，當前管理規模達 20 億美元。Alpha Bitcoin 就像一位堅定的比特幣信徒，只專注於比特幣這一種資產，相信比特幣的未來。
• Alpha Ethereum Fund：這只基金則是在 2023 年設立，聚焦以太坊，當前資產管理規模為 480 萬美元。Alpha Ethereum 就像一位新興的以太坊投資者，看好以太坊的潛力，希望在這個領域有所作為。

與Tether的淵源：從比特幣套利到穩定幣巨頭的推手

Elysium 基金是 Heka Funds 的主要業務，最初以比特幣套利策略切入市場。他們的靈感來自一支曾在西方交易所低價購入比特幣，再轉售至日本交易所的小型套利基金。起初，Elysium 主要進行比特幣套利，但隨著相關套利空間逐步收窄，基金策略逐步轉向穩定幣套利。

Frontini的信心：來自Tether商業模式的信任

2019 年，Fabio Frontini 首次與 Tether 首席財務官 Giancarlo Devasini 會面，並應邀前往巴哈馬，與 Tether 的銀行合作夥伴 Deltec Bank 會晤。據 Frontini 回憶，Deltec 當時向他展示了 Tether 的資產證明：超過 60% 的儲備為現金，其余為短期美國國債。這讓他對 Tether 的 1:1 支持有了充分的信心。此後，Heka Funds 通過一系列小額測試交易驗證 Tether 的流動性，逐步擴大交易規模。正是因為對 Tether 的信任，Heka Funds 才敢於大舉投入穩定幣套利，並最終成為了 Tether 最大的機構客戶之一。

迷霧重重：鏈上分析師的質疑與資金流動的隱憂

儘管 Abraxas Capital 看起來風光無限，但在光鮮亮麗的背後，也隱藏著一些不為人知的秘密。近期，一些鏈上分析師開始對 Abraxas Capital 的資金流動提出質疑，認為其中可能存在一些不透明的操作。這些質疑，就像一團迷霧，籠罩在 Abraxas Capital 的身上，讓人看不清它的真實面目。

資金流向分析：Abraxas與Cumberland的複雜關聯

本月初，鏈上分析師 @DesoGames 通過追蹤 Tether 某一周期內的資金流動路徑發現，其主要流向了 Abraxas 和 Cumberland 這兩家加密實體。然而，這些資金通過多層帳戶進行複雜且不透明的繞轉，就像一條蜿蜒曲折的河流，讓人難以追溯源頭。這種操作，很可能旨在掩蓋非法交易的來源，讓人不得不對 Abraxas Capital 的資金來源產生懷疑。

財務疑雲：HEKA Funds的真實實力與資金規模之謎

更令人感到疑惑的是，@DesoGames 還進一步披露，HEKA Funds 聲稱其基金淨資產為 13 億歐元，卻通過 HEKA 購買了價值 15 億 USDT（Tether 在這個周期內增發了約 25 億美元）。這一金額明顯超出了其財務能力，簡直就像一個瘦弱的人穿著一件不合身的 oversized 外套。這種情況，讓人不禁懷疑 HEKA Funds 是否真的擁有如此龐大的資金實力。

背景調查：離岸數據庫中的股東與董事

不僅如此，HEKA Funds 的股東和董事還被發現出現在離岸洩密數據庫中。這些離岸公司，往往與避稅、洗錢等非法活動有關聯。HEKA Funds 的股東和董事出現在離岸數據庫中，無疑讓其背景變得更加複雜，也讓其真實身份變得難以追溯。

空殼基金的猜測：缺乏透明度的HEKA Funds

綜合以上種種疑點，@DesoGames 認為，HEKA Funds 可能只是 Abraxas 用來掩蓋其真實活動的空殼基金，缺乏透明度和可信度。這種說法，就像一把利劍，直指 Abraxas Capital 的要害。如果 HEKA Funds 真的只是一個空殼基金，那麼 Abraxas Capital 的真實目的，就更加讓人感到好奇和不安了。

當然，這些都只是鏈上分析師的猜測，並未經過證實。但這些質疑，無疑給 Abraxas Capital 的未來發展，蒙上了一層陰影。究竟 Abraxas Capital 是一家怎麼樣的公司？它的資金來源是否乾淨？它的真實目的是什麼？這些問題，都還有待時間來解答。

策略轉變：從穩定幣套利到以太坊質押借貸生態的探索

如今，隨著加密市場結構的不斷金融化，以及早期穩定幣套利空間的逐漸收窄，Abraxas Capital 也在積極探索新的發展方向。他們正在嘗試將其策略擴大至更具可持續性的以太坊質押借貸生態。這就像一位經驗豐富的探險家，在發現原來的道路已經走不通時，果斷地選擇了新的方向，去尋找新的寶藏。